“大家可以看到我身后的高胜大厦,现在整栋高胜大厦已经被围堵住了,而且全球客户也都纷纷要求撤资。目前高胜已经陷入了困境。正面临着破产的风险。”那名记者指着他身后的高胜大厦继续说道。
“由于这次全球金融市场的波动太快了,几乎在短短的几秒钟就已经发生了,所有人都没有反应过来,等到大家反应过来时,也已经为时太晚了。”那名记者接着解说道。
“目前美国以及全球的金融监管机构已经介入调查此次事件,不过估计这次事件是由于程序化交易和高频交易所导致的。”那名记者接着开口道。
“随着人类科技的越来越发达,华尔街的电脑也变得越来越像人类。它们就越来越容易像人类一样犯错。”那名记者继续解说道。
王天宇看着新闻媒体上的报导,脸上露出了一丝得意的微笑,因为他的目的终于达到了。
随着人类科技的越来越发达,而金融市场每天要处理的信息量又非常大,由于人们的懒惰开始寻找捷径,他们开始用电脑来为他们赚钱。所以便有程序化交易。又或者叫自动化交易。程序化交易就是设计人员将交易策略或者交易模型的逻辑与参数在电脑程序运算后,并将交易策略系统化,然后让电脑代替人工交易。
程序化交易能够出现在华尔街和所有的金融市场中,自然有人工无法具有的优点。
首先,使用程序化交易可以在交易过程中可以克服人性的弱点。这是程序化交易最大的优点,人是有人性的弱点的,人的情绪化因素, 贪婪、恐惧、做事不果断、赌性等等因素都会让一个人在正交易的时刻突然改变原有的计划,而这种行为是不断重复发生的。就如德国的哲学家心理学家叔本华说过“一个人在相同的时间和环境条件下会犯同样的错误,是不可避免的,这就是人的劣根性”。对于散户而言,与其说和市场做交易,还不如说是不断的和他们自己的心魔在做斗争。而程序化交易是一切都已经计划好了,电脑是不折不扣的执行者,应当说几乎百分之百的做到知行合一,这样也让交易员从盘面的辛劳中解脱出来 。
第二就是,使用程序化交易可以突破人的生理极限,人的反应速度是有限的,交易从大脑所想到手动需要一段时间来完成,而电脑程序交易显然比人工快的多,特别是当交易员为了分散风险而进行多品种组合时,人的能力是有限的,如果选择品种多一点更能降低交易风险,如果我们想同时持有四个以上的商品品种,当行情激烈时多品种同时发生信号交易,那一个人的行为是顾及不了的,但电脑可以轻松完成。
所以华尔街的金融机构很多都开始采用了这种程序化交易。而高频交易也是程序化交易的一种。
高频交易是指从那些人们无法利用的极为短暂的市场变化中寻求获利的计算机化交易,比如,某种证券买入价和卖出价差价的微小变化,或者某只股票在不同交易所之间的微小价差。
高频交易是自动化交易的一种形式,并以速度见长。利用复杂的计算机和it系统,高频交易员以毫秒级的速度执行交易并日内短暂持有仓位,通常高频交易员每日结束后不持有新增仓位。高频交易有很多策略,但主要是通过超高速交易不同交易平台之间的金融工具来攫取利润。高频交易策略通常跨越了股票、固定收益、衍生品和外汇市场,具有高换手、市场中性等特征。
高频交易,这种交易的速度如此之快,以至于有些交易机构将自己的“服务器群组”安置到了离交易所的计算机很近的地方,以缩短交易指令通过光缆以光速旅行的距离。
除了高速计算机的普及使高频交易成为可能以外,几次监管法规的变化也促进了高频交易的演进。
对于“高频交易”给市场带来的影响,在投行机构之间早已有较为激烈的讨论。芝加哥联邦储备银行的报告指出,美国股市总体成交量中约有70%通过“高频交易”完成,而进行“高频交易”的机构数量仅有2%。
芝加哥联邦储备银行认为,此种背景下,虽然“高频交易”对市场也有好处,能够增加股票市场的流动性,但一旦程序出错或人为疏忽都有可能对市场走势造成灾难性影响。如“高频交易”出问题多数是因为投资者向机器发出了错误指令。尽管到目前为止这种错误造成的影响还很有限,但已经多次造成市场剧烈波动。
高频交易在美国,高频率的贸易公司代表今天2%的约20,000经营公司,但交易量约占73%的股权。高频交易是定量交易即投资组合持有期短的特点。有四个主要类别的高频交易策略:市场的决策基于订单流,市场决策的数据信息的基础上打勾,事件套利和统计套利。
所有的投资组合分配决定是由计算机定量模型。高频率的交易策略的成功在很大程度上是由他们的能力,同时处理大量信息驱动,一些常人不能做交易。
市场庄家是高频率的交易策略,涉及凌驾于现行市场价格或购买限价盘(或出价低于现价)一限价出售(或优惠),以受惠于买入及卖出一套蔓延。自动交易台,这是花旗集团在2007年7月购买,一直是活跃市场的制造商。
“高频交易”是近来美国财经媒体上高频出现的词汇之一:这种由强大的计算机系统和复杂的运算所主导的股票交易能在毫秒之内自动完成大量买、卖以及取消指令;而为了争取这千分之一秒的优势,证券公司甚至还将服务器安置在交易所附近或同一座建筑里。
因此,一些业界人士认为,这种越来越神秘的金钱游戏将没有技术支持的普通投资者置于一种被动状态,而高频交易的计算机系统一旦出现错误,将会在短时间内给股市带来巨大冲击。